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见光死VS逆风飞? 年报第一股的炒作风格今年不一样!

发布时间:2019-01-03 15:20    来源媒体:金融界

猪年的前两个交易日,沪深两市依旧延续着去年恨铁不成钢的走势,毫无“辞旧迎新”的感觉。但是在告别2018年,迎接2019年的时候,年报第一股的名单已经出炉,那么今年年报第一股的吃肉大餐还有吗?

业绩表现优良成主流

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通过回顾过去十一年沪深两市年报预约时间表不难得知,共有36只所谓的“年报第一股”。从营收增长率看,共有26只个股出现了营收增速上升的情况,其中2015年年报中美好置业(行情000667,诊股)和星普医科(行情300143,诊股)的营收增速最快,分别为122.23%和75.35%。从净利润增速来看,共有29只个股出现了净利润增速上升的情况,其中年报净利润增速表现最好的是美好置业、沃华医药(行情002107,诊股)和湖南发展(行情000722,诊股),分别为468.5%、244.1%和229.73%。

虽然从营收增长率和净利润增长率为正的角度来看,年报第一股的表现确实非常亮眼。但是通过对比三季报和年报的这两类指标表现来看,情况就稍显逊色。其中年报营收增速的表现强于三季报的公司只有16家,占比44.44%,年报净利润增速强于三季报的公司有17家,占比47.22%。

年报披露日前涨幅概率高

作为第一家敢于披露年报的上市公司,它们在披露年报前后的走势同样是值得关注的。

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从近十一年的上市公司年报披露记录来看,它们的披露时间主要集中在1月中下旬,所以我们以20个交易日为基准来看看它披露年报前后的表现。

在剔除了第一披露年报前后仍处于停牌状态的中原传媒(行情000719,诊股)、国海证券(行情000750,诊股)等6股后,我们发现年报披露前20个交易日实现上涨的公司有23家,占比76.67%,不难看出投资者对于年报第一股的期待值是非常高的;但是年报披露后20个交易日实现上涨的公司有18家,占比60%。

以2016年年报第一股北特科技(行情603009,诊股)为例,它在当时的表现可谓是这股炒作风潮的成功代表。在当年12月底披露为年报第一股后,它很快斩获了两个涨停,虽然之后经过了停牌自查,但是复牌后又放出了高送转10转15的消息,在年报第一股和高送转的二重奏下,北特科技当时走出了四个涨停,在年报披露前夕表现的十分疯狂。

但是它的疯狂在年报披露时就熄火了,结果在年报披露当天,公司股价直接在跌停板上“躺尸”。这与之前的过度热炒,资金借势获利离场有较大的关系。

而更为称赞的是2008年的中兵光电(原北方导航(行情600435,诊股)),当时它的三季报显示营收下滑,净利润仍旧处于亏损的状态,但是它在年报预告时披露了扭亏为盈的情况,使得它在年报披露后加快了上涨速度。

虽然说自身业绩争气、或者来个高送转助力能够助推股价的蹭蹭上涨,但是大盘不给力也会让年报第一股的炒作难以掀起大风大浪。比如说2015年的安信信托(行情600816,诊股)和美好置业,它们年报营收增速和净利润增速都是相当可观的,只是生不逢时啊!当时沪指正在赶往熔断底2638点的路上,覆巢之下无完卵用来形容当时的惨状是在合适不过了。所以当时它们跌幅较少就算是跑赢大盘了。

当然,最惨的还是那些业绩平平甚至是不佳的年报第一股。以去年的农尚环境(行情300536,诊股)为例,当时深交所披露年报预约时间后它就成为了两市年报的第一股,当天收盘上涨6.15%。

结果它的年报业绩表现平平无奇,营收同比增长11.5%,净利润同比增长1.9%,在年报披露当天就被砸到了跌停板上。

今年年报第一股炒作套路不一样

通过回顾上述案例,我们不难发现,年报第一股的投资离不开大盘的背景支撑,如果遇到两市类似2016年1月沪指22.65%和2008年1月16.69%的跌幅就会加大投资难度。

其次,打铁仍需自身硬。年报第一股的投资核心还是业绩报告,业绩表现如果优秀并且超预期自然会受到资金的追捧;

在此,我们特别值得一提高送转的问题。在去年11月,沪深交易所发布了《高送转信息披露指引》,规定了高送转方案的条件。这样的条款对于上市公司进行高送转来说门槛都很高,比如10送8,过去2年业绩增速得80%;而且最近3年每股收益不低于1元,同时不得配合减持操纵割韭菜。

由于高送转预案的公布时间极易与年报第一股的披露时间重合,这也意味着在当前情况下,第一家披露年报的上市公司要想抢得“头彩”就要慎用“高送转”的工具。

依据目前两市的年报披露时间来看,兰州民百(行情600738,诊股)、三圣股份(行情002742,诊股)和金银河(行情300619,诊股)成为了2018年年报披露的第一股。从三季报的情况来看,仅有兰州民百的表现尚可,金银河是出现了“增收不增利”的情况,而三圣股份在三季报出现了业绩下滑的窘境。

同时,从年报预计情况来看,三圣股份预计全年净利润为1.11亿元-1.41亿元,同比下降22-38.45%,主要是因去年同期公司并购春瑞医化产生投资收益6403.79万元(属非经常性损益),本期无此项收益造成预计净利润降低。

如果将去年年报的增速纳入考虑范围的话,能够保持连续业绩增长的就只有金银河了,而且它近两年同期净利润复合增长率要想达到100%几乎是不可能的。所以单凭最近两年同期净利润持续增长这一指标来看,今年的三只“年报第一股”要想看到高送转的方案几乎是不可能了,唯一能够祈祷的就是它们的业绩不要逊于预期。

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